Биткоин и TIPs: Инвестиции в эру современной монетарной теории |
Количество просмотров 46
Автор инвестиции, инвестиции, технологии, технологии, мировая экономика мировая экономика
Биткоин и TIPs: Инвестиции в эру современной монетарной теории

Вы почти наверняка уже слышали - и наслышаны - про современную монетарную теорию (СМТ). Мнений насчет ее уместности пруд пруди, но никто на Уолл-стрит не знает, как торговать на ней, отмечает Брайан Чаппатта из Bloomberg Opinion.

Встречайте: дискуссия с инвесторами о том, как структурировать портфель, инвестировать и хеджироваться, если придет пора СМТ -- если она еще не пришла.

Готовы к СМТ? Она уже здесь

"Можно утверждать, что сам президент США практикует СМТ, - он раскочегарил экономику ничем не профинансированной программой снижения налогов и пытается раскрутить ФРС на реализацию политики низких процентных ставок, что как раз соответствует рекомендациям сторонников СМТ. Не вижу причин считать, что цены на рисковые активы не продолжат подниматься".

-Леон Корнелиссен, главный экономист управляющей компании Robeco

Сматывайте удочки

"В случае если правительство США будет резко увеличивать расходы, не заботясь о покрытии дефицита бюджета, вероятным итогом будет повышение процентных ставок, замедление экономического роста и ослабления доллара. При таком сценарии мы рекомендуем сконцентрироваться на инвестициях в страны за пределами США, покупке золота и поддержании значительного баланса денежных средств".

-Джей Хэтфилд, основатель и главный исполнительный директор InfraCap LLC

Борись или беги

"В первую очередь вам надо искать хеджи от инфляции. Недвижимостью, сырьем, золотом. Еще одним активом, который может показать неплохую динамику, являются TIPS. Они дают защиту от инфляции. Возможно, вам захочется пересесть из любых других бондов в TIPS. Большой отдачи, возможно, не будет, но вы получите защиту от инфляции.


Как вариант инвесторы могут занять очень защитную позицию и не брать на себя слишком много. Если США выберут эту стратегию, начнется отток, и средства потекут в евро и иену. Могут опять начаться вливания в развивающиеся рынки. Лучшей стратегией на фондовых рынках может быть уход за границу или переключение на иностранные валюты. Потенциально может начаться бегство из доллара".

-Кейт Уэйд, главный экономист и стратег Schroders Plc

Слышали о биткоине?

Поскольку СМТ подразумевает тесную связь между печатанием денег для финансирования масштабных проектов и гибким налогообложением для контроля за инфляцией, она непременно потребует развития чего-то среднего между безденежной экономикой и государством, следящим за финансами граждан. По этой причине, подозреваю, что если будет введена СМТ, популярность - а следовательно и цена - драгоценных металлов и криптовалют резко вырастет: оба этих актива возьмут на себя роль суррогатов кэша и будут выполнять функцию инфляционного хеджирования".

-Питер Ирл, научный сотрудник Американского института экономических исследований

Сокращенный перевод статьи:Bitcoin and TIPS: A Field Guide for Investing in an MMT World

bloomberg.net

<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Поделиться в соцсетях:


Материалы по теме:

Оцените систему с бесплатным доступом на 3 дня

Пользуйтесь всеми преимуществами портала Findirector.by

Войдите под своей учетной записью

Свежие статьи
Сейчас читают

1. Казахстан-Киргизия: кто завладеет китайским транзитом?

Чем вызван новый таможенный конфликт между Казахстаном и Киргизией - субъективными факторами или объективными причинами? К середине апреля 2019 года можно констатировать тот факт, что Казахстан не стал устраивать Киргизии "таможенной блокады" по образцу двухлетней давности. Конфликт между Астаной и Бишкеком начался в середине марта, как раз в те дни, когда Нурсултан Назарбаев оставлял президентский пост, но, не успев стать дежавю 2017 года, когда две столицы посоревновались во взаимных обвинениях, сошел "на нет" -  казахстанская сторона снизила рвение в проверках киргизских грузовиков, пересекающих с товарами границу республики.

2. Актуальные проблемы лизинговой отрасли: мнение регулятора

В Беларуси в 2019 г ожидается снижение динамики потребительского лизинга а также возможно повышение требований к компаниям-лизингодателям. Об этом на мероприятии по подведению итогов работы лизинговой отрасли в 2018 г сообщил начальник управления методологии небанковских операций Главного управления регулирования некредитных финансовых организаций Нацбанка Беларуси Александр Дедков

3. Новации Указа № 148 «О цифровых банковских технологиях»

Документ предусматривает расширение сферы применения Межбанковской системы идентификации (МСИ) для увеличения доступности банковских и финансовых услуг. Эта система функционирует в Беларуси с 1 октября 2016 года и позволяет клиентам, единожды пройдя процедуру идентификации в одном из банков, обслуживаться в других. В качестве технологической базы выступает Единое расчетное информационное пространство (ЕРИП).

4. Как белорусы теряют молочный рынок России

На V-м Экспортном форуме «Беларусь молочная» в Минске начальник главного управления внешнеэкономической деятельности Минсельхозпрода Алексей Богданов  рассказал о тревожных прогнозах для главной экспортной отрасли Беларуси в текущем году. Как подсчитало «Завтра твоей страны» на основании данных Национального статистического комитета  Беларуси, доля России в экспортных поставках молочных продуктов  с 2015 по 2018 годы сократилась с 96,6% до 77,9%.

5. ВШЭ: России грозит дефицит валюты и доллар по 70

Во второй половине года на российском внутреннем рынке может возникнуть дефицит валюты, который приведет к заметному ослаблению рубля - до 68-70 рублей за доллар. К такому выводу пришли эксперты «Центра развития» Высшей экономики, проанализировав статистику и прогнозы ЦБ по платежному балансу.

6. Штиль на валютных рынках поставил в тупик крупнейший банк Великобритании

Отсутствие динамики на рынках привело к тому, что вмененная трехмесячная волатильность валют G-7 оказалась на два стандартных отклонения ниже своего долгосрочного среднего значения, свидетельствует рассчитываемый JPMorgan индекс. Отсутствие колебаний сбивает с толку трейдеров, играющих на выраженной динамике валютных пар, и заставила влиятельных инвесторов сделать ставки на дальнейшее спокойствие ради генерации прибыли в условиях низкой волатильности.

7. Состояние 200 богатейших россиян превысило золотовалютные резервы России

По данным Forbes, на конец 2018 года совокупное состояние 200 богатейших россиян достигло 496 млрд долларов. За год владельцы ключевых активов российской экономики стали богаче на 11 млрд долларов, или 704 млрд рубле по текущему курсу. Их суммарный капитал - 31,7 триллиона рублей - превысил золотовалютные резервы центробанка (489,1 млрд долларов) и оказался больше, чем денежные накопления всего российского населения в банках (28,186 трлн рублей, по данным ЦБ на 1 марта).
Актуальные новости

1. Deutsche Bank вызван в Конгресс США по делу о финансах Трампа |

Сразу два комитета Палаты представителей Конгресса США направили повестки Deutsche Bank и ряду других кредитных учреждений в рамках расследования дела о финансах президента США Дональда Трампа. Председатель комитета по делам разведки - демократ Адам Шифф заявил, что расследование связано с "обвинениями по поводу возможного иностранного влияния на политический процесс в США", сообщила газета The New York Times.

2. Около 30 тыс. BYN похитил хакер со счета минской организации |

Оперативники выяснили, что злоумышленник использовал вредонос RTM (Redaman), рассылал его на электронные почтовые ящики. "Неизвестный после получения несанкционированного доступа к компьютеру совершил три денежных перевода. Счет, на который переводились деньги, был открыт на гражданина иностранного государства. Злоумышленник получил доступ к счету банка через USB-ключ, который был оставлен в компьютере. После окончания рабочего дня главный бухгалтер не извлек носитель, что и позволило удаленно получить доступ к системе и совершить незаконные переводы". Установлено более 90 субъектов хозяйствования, куда рассылались файлы с вредоносной программой для удаленного управления.

3. Минфин Беларуси о регистрации выпусков облигаций ООО «Лада ОМС Энерго» |

«В целях информирования инвесторов и предупреждения их о совершенных и возможных правонарушениях на рынке ценных бумаг республиканский орган государственного управления, осуществляющий государственное регулирование рынка ценных бумаг, раскрывает информацию … о фактах неисполнения обязательств по эмиссионным ценным бумагам».

4. Россияне создали единую торговую платформу ЕАЭС для развития трансграничной торговли |

При всех достижениях в создании единого цифрового торгового пространства существуют объективные обстоятельства, которые замедляют данный процесс, а именно: невозможность участия отечественных компаний в международных тендерах в связи с тем, что Россия пока не присоединилась к соглашению по госзаказу (Government Procurement Agreement), существующему в рамках организации ВТО (WTO). Осложняющими факторами также являются низкая информированность поставщиков о потребностях зарубежных заказчиков и недостаточная осведомленность о требованиях, предъявляемых к поставщикам.

5. Анализ структуры государственного долга Республики Беларусь |

Анализ структуры государственного долга Республики Беларусь на конец 2018 года. Все государственные займы по срокам заимствования относятся к категории долгосрочных. Почти 70% от их количества не являются публичными, а осуществлены в форме двухсторонних кредитов.

6. Кризис "косит" средний класс в России |

В условиях кризиса и падения реальных доходов населения все меньше россиян считают себя средним классом, показало исследование "Сбербанк CIB". Доля граждан, которые относят себя к среднему классу, рухнула с 60% в 2014 году до 47% в 2018 году, свидетельствуют итоги ежеквартального опроса "Потребительский индекс Иванова" (условный Иванов рассматривается как типичный представитель этого класса). Одновременно на столько же (с 35 до 48%) выросла доля считающих, что их доходы ниже среднего уровня.

7. Доллар готовится к большому движению |

Валютные трейдеры должны готовиться к большому движению доллара, если судить по прошлым периодам низкой волатильности. За последние 25 лет было зафиксировано три "дна" индикатора JPMorgan Global FX Volatility. Согласно данным, проанализированным Блумберг, каждый раз индекс доллара США в течение последующих шести месяцев показывал динамику примерно в 10 процентов. Сейчас индикатор волатильности находится на самом низком уровне за последние пять лет.