Дебиторку можно будет продавать специальным финансовым организациям |
На начало 2017 года доля убыточных предприятий Беларуси составила 20%, при этом весьма низкую рентабельность — от 0 до 5% — имели еще 45,7% организаций. Около 25% организаций имели уровень рентабельности от 5 до 10%. И только 4,5% общего числа организаций имели приемлемую рентабельность — от 20 до 30%. В целом, рентабельность реализованной продукции и продаж в стране остается низкой.
Как отметил бывший Министр экономики Беларуси, почетный председатель Бизнес-союза предпринимателей и нанимателей им. Кунявского Георгий Бадей на открытой дискуссии по вопросам развития экономики, проходившей в Солигорске, сегодня субъекты хозяйствования в стране находятся в плачевном положении. Комментируя финансовую деятельность коммерческих организаций за прошлый год, он акцентировал внимание на продолжающейся тенденции ухудшения состояния расчетов.
По его словам, в 2016 году суммарная задолженность предприятий увеличилась по сравнению с 2015 годом на 7,4% и составила 98,9 млрд руб., или 104% к годовому объему ВВП. Наиболее высокие приросты показала кредиторская задолженность (12,1%), а также просроченная задолженность (по суммарной она увеличилась на 30%, по кредиторской просроченной задолженности — на 18,2%).
Георгий Бадей также подчеркнул, что сегодня, в условиях экономического кризиса, не находит решения и проблема, связанная с неплатежами за отгруженную продукцию. «За прошлый год дебиторская задолженность увеличилась на 11% и составила 29,9 млрд руб.», — привел цифры почетный председатель бизнес-союза.
«Прирост дебиторской задолженности в сравнении с 2015 годом составил 2,9 млрд руб. Получается, субъекты хозяйствования, еще не получив выручки, авансово выплатили налог на добавленную стоимость, а это примерно 600 млн руб.», — отметил Бадей.
Понятно, что отсутствие своевременно поступивших платежей может поставить под угрозу нормальное функционирование предприятия. В связи с этим эксперт прокомментировал предложение, озвученное Министром финансов Владимиром Амариным, о том, что белорусские предприятия в ближайшем будущем получат право продавать долги специальным финансовым организациям: «С дебиторской задолженностью давно нужно было что-то делать. Поэтому могу сказать, что данная инициатива о продаже долгов как никогда актуальна».
При этом Бадей с сожалением признал, что перспективы финансового оздоровления белорусских предприятий крайне туманны, и объективных причин для улучшения ситуации пока нет.
Указом от 11.05.2017 № 154 «О финансировании коммерческих организаций под уступку прав (требований)» утверждено Положение о финансировании коммерческих организаций под уступку прав (требований) за счет средств, привлеченных путем эмиссии ценных бумаг.
В соответствии с данным Указом на финансовом рынке Беларуси вводится новый инструмент привлечения финансирования — секьюритизация (финансирование специальной финансовой организацией инициатора (инициаторов) под уступку прав (требований) за счет средств, привлеченных путем эмиссии облигаций, либо с последующей эмиссией облигаций).
Названный инструмент привлечения финансирования предусматривает преобразование различных видов денежных обязательств (образующихся как в банковской сфере, так и в реальном секторе экономики) в ценные бумаги. В качестве таких денежных обязательств могут выступать обязательства по кредитным договорам, договорам лизинга и иные виды дебиторской задолженности.
Положением также определен ряд новых терминов (например, выделенные активы, инициатор, операция секьюритизации, финансовые активы и др.), круг субъектов, а также основания и условия возникновения, изменения и прекращения отношений между всеми участниками операций секьюритизации.
Новыми элементами рынка станут специальные финансовые организации, исключительной деятельностью которых будет проведение секьюритизации, а также специализированные депозитарии, которые будут обеспечивать учет и хранение соответствующих активов.
Ранее Министр финансов Владимир Амарин говорил, что секьюритизация широко применяется во всем мире, объемы таких сделок достигают 1,5 трлн USD в год. «Ее суть в том, что банки и предприятия смогут продать свою дебиторскую задолженность в установленном порядке, чтобы получить деньги для финансирования своих потребностей — кредитования экономики, модернизации предприятий», — сказал он. «У кого есть задолженность, он сможет ее продать специальной финансовой организации, у которой есть деньги, либо она выпускает, эмитирует облигации. Потом уже с должником специальная финансовая организация через специализированный депозитарий урегулирует вопросы погашения задолженности и исполнения обязательств по выпущенным облигациям», — добавил министр. По его словам, Указом предусмотрены нормы, которые исключают злоупотребления и нарушения при внедрении и реализации этих новых схем финансирования.
Выделенные активы — права (требования) по денежным обязательствам, виды которых устанавливаются республиканским органом государственного управления, осуществляющим государственное регулирование рынка ценных бумаг (далее — права (требования), приобретенные специальной финансовой организацией у инициатора (инициаторов) по договору (договорам) уступки требования при секьюритизации, поступления специальной финансовой организации по правам (требованиям), финансовые активы, приобретаемые специальной финансовой организацией за счет поступлений по правам (требованиям) и приобретенным финансовым активам, поступления по приобретенным финансовым активам и от отчуждения таких финансовых активов.
При секьюритизации, совершаемой путем эмиссии специальной финансовой организацией облигаций с одновременным приобретением ею у инициатора (инициаторов) прав (требований), оплата приобретаемых прав (требований) осуществляется за счет средств, полученных от размещения облигаций.
При секьюритизации, совершаемой путем приобретения специальной финансовой организацией у инициатора (инициаторов) прав (требований) с последующей эмиссией облигаций, оплата приобретаемых прав (требований) осуществляется за счет собственных и (или) заемных средств специальной финансовой организации.
Специальная финансовая организация использует выделенные активы исключительно для исполнения обязательств по эмитированным ею облигациям по одной операции секьюритизации, приобретения финансовых активов за счет временно свободных денежных средств, входящих в состав этих выделенных активов, а также для оплаты услуг по учету и хранению данных выделенных активов, эмиссии и погашению облигаций, эмитированных по этой операции секьюритизации, депозитарному учету прав на облигации в депозитарной системе Республики Беларусь, иных услуг, связанных с обеспечением сохранности этих выделенных активов и совершением сделок с ними.
Оплата услуг по операции секьюритизации, осуществляемая специальной финансовой организацией за счет выделенных активов, производится только при отсутствии не исполненных в установленный срок. Договор уступки требования при секьюритизации должен содержать порядок и сроки получения специальной финансовой организацией поступлений по правам (требованиям).
В случае если по договору уступки требования при секьюритизации специальной финансовой организацией у инициатора приобретаются права (требования) по кредитному договору, то в договоре уступки требования при секьюритизации устанавливается, что прием поступлений по правам (требованиям) осуществляет инициатор с последующим перечислением этих поступлений специальной финансовой организации в порядке и сроки, предусмотренные договором уступки требования при секьюритизации.
Правительству и Нацбанку поручено до 1 января 2018 г. обеспечить приведение нормативных правовых актов в соответствие с Указом №154. Планируется, что новый инструмент привлечения финансирования заработает в Беларуси с 1 июля 2018 г.
<...>