Хорошо «забитое» старое. Как реабилитировать инвестфонды? |
23 июля мы будем считать новым днем рождения инвестфондов в Беларуси. После 20 лет забвения и гонений опять появляется инструмент для инвестиционной активности. Закон об инвестиционных фондах вступает в силу и разрешает привлечение средств физических и юридических лиц с размещением в различные активы: ценные бумаги, включая эмитированные иностранными компаниями, недвижимость, драгоценные камни и металлы.
Законом предусмотрены две формы работы инвестфондов:
1) акционерный инвестиционный фонд (АИФ). Он регистрируется как ОАО, и здесь инвесторами выступают акционеры: они могут или войти в состав учредителей организации, или в последующем купить его акции;
2) паевой инвестиционный фонд (ПИФ). Управляющая компания выдает инвестиционные паи. В идеале со временем они должны расти в цене. В перспективе вы можете погасить пай дороже той стоимости, за которую его приобрели, и таким образом заработать. Инвестиционный пай — это новый вид именных ценных бездокументарных бумаг, который дает инвестору право на долю в фонде. После размещения инвестиционные паи могут свободно обращаться как на организованном, так и на неорганизованном рынках.
В Минфине заранее мечтают об эффекте «экономии масштаба». «Чтобы 20 вкладчикам вложить свои деньги, нужно, условно говоря, совершить 20 операций по инвестированию. В случае если они объединятся в инвестфонд, это будет одна общая операция. Таким образом, снижаются транзакционные издержки, издержки на оплату услуг финансовых посредников и так далее», — описывает возможности начальник управления регулирования рынка ценных бумаг Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Евгения Дроздова.
Несмотря на требования к профессиональному управлению, доходность фондов не гарантирована и не застрахована. Инвесторы будут нести риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества инвестиционного фонда.
Хоть я и рад такому повороту в нашей истории, но мне не совсем понятно, как избежать главного риска последующих изменений в госрегулировании, поверить в новый виток чистой любви и реабилитировать имидж первопроходцев из девяностых.
<...>