Поведение доллара и евро: ФРС скрывается за молчанием |
Количество просмотров 63
Автор США, США, ЕС, ЕС, ФРС, ФРС, курсы валют, курсы валют, прогноз прогноз
Поведение доллара и евро: ФРС скрывается за молчанием
Протокол последнего заседания Федеральной резервной системы по монетарной политике, по-видимому, разрешил как минимум один острый вопрос относительно баланса, но другие пока еще ждут ответа.
Опубликованный в среду релиз отразил практически единодушное мнение членов Комитета ФРС по открытым рынкам о том, что центробанку следует в этом году завершить процесс сворачивания вложений, накопленных в период действия антикризисной программы по выкупу активов. Эти сроки дают некоторую определенность, хотя окно все равно остается довольно широким и мгновенная реакция долговых рынков в среду была относительно сдержанной, пишет Bloomberg.

Сигналы о потенциальных сроках могли удивить только тех аналитиков и инвесторов, которые вопреки расхожему мнению ожидали, что ФРС захочет сократить баланс существенно сильнее, доведя его до предкризисных уровней. 

Bloomberg


Эта точка зрения стала менее популярной на фоне опасений, что такой подход может негативно сказаться на ликвидности, а также после январского заявления ФРС о том, что она планирует поддерживать режим с "достаточным объемом" резервов.

Один из вопросов, на которые не был дан ответ, заключается в том, что именно центробанк подразумевает под "достаточным объемом", говоря о предпочтительном уровне резервов. Согласно медианной оценке стратегов по процентным ставкам, которые были опрошены агентством Bloomberg перед публикацией протокола, такой объем составляет около $1,1 трлн. Это ниже текущего уровня на $500 млрд, а значит, ФРС еще может сократить баланс приблизительно до $3,6 трлн.

Еще одна загадка связана с тем, как ФРС планирует завершить сворачивание баланса. Остановит ли она этот процесс, темпы которого сейчас находятся на пике, составляя до $50 млрд в месяц, резко или будет постепенно уменьшать объемы сокращений, максимальный порог которых в настоящее составляет $30 млрд для казначейских облигаций США и $20 млрд в для ипотечных бумаг.

Неопределенность сохраняется и вокруг итоговой структуры портфеля ФРС: продолжит ли она держать обеспеченные ипотекой бумаги наряду с казначейскими бондами. Если же центробанк сократит вложения в ипотечные облигации, высвободившиеся в результате средства могли бы быть реинвестированы в госбумаги по всей кривой или бонды лишь определенных сроков обращения.

Возможно, главный из остающихся вопросов связан с тем, когда будут озвучены дополнительные детали. 

На этом фронте есть оптимизм: глава по межсекторальным инструментам с фиксированной доходностью в США в BlackRock Боб Миллер ожидает, что председатель ФРС Джером Пауэлл сможет озвучить приблизительные цифры и сроки в ходе выступления в Конгрессе США на следующей неделе.

Добавим также, что после публикации неоднозначных "минуток" рыночные ожидания по ставкам в целом не изменились.

Zerohedge


Рынки практически не отреагировали на публикацию "минуток". Инвесторы не увидели каких-то сюрпризов, их скорее волнует исход переговоров между США и КНР. 

Кроме того, участники рынка ждут каких-то новых сигналов, а в протоколе заседания была лишь та информация, которая уже заложена в цены. 

ЕЦБ: Возвращение к программе количественного смягчения (QE)?

В отличие от ФРС, ЕЦБ продолжает склоняться в сторону мягкой денежной монетарной политики, указывая на растущие экономические риски. ЕЦБ выразил больше обеспокоенности касательно текущей ситуации в экономике и растущих рисков, чем на прошлом заседании.

Данные по росту ВВП в IV квартале 2018 г. в еврозоне были хуже прогнозов ЕЦБ. В большой степени это было обусловлено существенным замедлением немецкой экономики, главным образом в связи с резким снижением промышленного производства в Германии во втором полугодии. Протесты во Франции и ухудшение деловой уверенности в Италии лишь усугубили ситуацию. Индикаторы бизнес-настроений также оказались хуже, чем ожидали большинство экономистов. У ЕЦБ также возникли опасения в отношении продолжающегося ухудшения инфляционных ожиданий, следует из протоколов регулятора.

На пресс-конференции председатель ЕЦБ Марио Драги указал, что несколько членов совета управляющих предложили начать точечные долгосрочные операции по рефинансированию, которые банки должны возобновить к июню для удовлетворения своих потребностей в фондировании. Формулировки в протоколах ЕЦБ говорят о том, что члены совета управляющих серьезно воспринимают угрозу кризиса ликвидности. "Необходимо оперативно провести технический анализ для разработки вариантов будущих операций с ликвидностью", – отмечается в документе. Однако совсем не обязательно, что этот пакет мер будет готов уже к марту. "Все решения на этот счет не должны приниматься поспешно", – следует из протоколов.

Подготовлено по материалам Блумберг и сайта  finance.ru

<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Поделиться в соцсетях:


Материалы по теме:

Оцените систему с бесплатным доступом на 3 дня

Пользуйтесь всеми преимуществами портала Findirector.by

Войдите под своей учетной записью

Свежие статьи
Сейчас читают

1. В ФСЗН разъяснили актуальные вопросы уплаты страховых взносов

О законодательных нововведениях во время пресс-конференции в пресс-центре Дома прессы напомнила управляющий ФCЗН Наталия Павлюченко. Специалист поделилась свежими данными: с начала года уже более сотни человек, относящихся к числу самозанятых, начали уплачивать страховые пенсионные взносы. Следует напомнить: размер выплат для этой категории граждан составляет 29 процентов от суммы дохода, не меньшей минимальной заработной платы по стране.

2. Капитуляция ФРС США: почему регулятор так резко поменял взгляды?

Федеральная резервная система, которая несколько лет проводила политику ужесточения и даже в декабре 2018 г. делала крайне "ястребиные" заявления, вынуждена была сдаться и пойти на поводу у рынков. Фактически это полная капитуляция. Рынок получил практически все, что хотел. Если же сравнивать заявления ФРС конца прошлого года и то, что мы видим сегодня, то разворот произошел на 180 градусов.

3. О пенсиях белорусов, работающих в странах ЕАЭС

В Евразийском экономическом союзе разрабатывают соглашение о пенсионном обеспечении граждан стран, входящих в ЕЭАС (помимо Беларуси это Россия, Казахстан, Кыргызстан и Армения). Всем гражданам ЕАЭС, которые работают в любой стране ЕАЭС, хотят предоставить такие же права по формированию пенсии, какие есть у граждан этой страны. Допустим, белорус решил поработать пять лет в России. Пенсию за эти пять лет он получит на тех же условиях, что и любой гражданин России, и выплачивать ее будут из российского пенсионного фонда. Если после этого белорус решит переехать работать еще на пять лет в Казахстан, то пенсию за эти пять лет он получит от Казахстана.

4. Почему Беларусь обвинили в невыполнении антикоррупционных стандартов

Группа государств Совета Европы по борьбе с коррупцией 19 марта выступила с беспрецедентным публичным заявлением о несоблюдении антикоррупционных стандартов ГРЕКО Беларусью. Это связано с тем, что с 2012 года, когда ГРЕКО адресовала Беларуси 24 рекомендации и обратилась к ее властям с просьбой разрешить публикацию доклада об оценке, 20 рекомендаций так и остались невыполненными.

5. Шумченко: у ИП возникла проблема с наличными расчетами за рубежом

Глава общественной организации «Перспектива» Анатолий Шумченко решил обратиться к главе Администрации президента, в Совмин и Нацбанк: ИП столкнулись с проблемой расчетов наличными (в инвалюте) за пределами страны из-за постановления Национального банка № 612, которое было принято в декабре 2018 года.<p

6. Белстат о росте неплатежей

Просроченная задолженность по кредитам и займам организаций (без учета микроорганизаций и малых вневедомственных организаций) на 1 февраля 2019 года составила 2 млрд 915,2 млн рублей. За год она выросла на 19,4%, за январь — на 0,8%, следует из данных Белстата.

7. В Беларуси более 60% компаний нерентабельны или низкорентабельны

Такова оперативная статистика по крупным и средним предприятиям реального сектора. В начале 2019 года такой бизнес был в основном малоэффективен. Ежемесячно власти собирают финансовую статистику почти по 7 тысячам крупных и средних предприятий в реальном секторе. В числе прочих показателей замеряется и уровень рентабельности продаж.
Актуальные новости

1. Сколько электричества получили белорусы от солнца, ветра и воды? |

Установленные мощности белорусской «зеленой» энергетики в прошлом году выросли, а драйвером выступили инвесторы в ветроэнергетику. Как подсчитали эксперты на основании кадастра выданных Министерством природных ресурсов и охраны окружающей среды сертификатов о подтверждении происхождения энергии, общий прирост мощностей «зеленой» энергетики в 2018 году составил 36, 822 МВт электрической энергии.

2. 5 скандалов вокруг клининговой компании, которой заинтересовались белорусские следователи |

В 1994 году супруги Эдуард и Елена Апсит создали в Минске клининговую компанию, ознакомившись с опытом подобного бизнеса в Нидерландах. Спустя несколько лет они приехали развивать бизнес в Москву, и со временем их группа компаний Facilicom выросла до внушительных размеров. Среди их бизнеса есть даже «Народный доверительный банк». Фирма под названием «Чистый свет» стал одним из крупнейших клининговых операторов. Среди ее клиентов было, например, Министерство обороны России.

3. Ярослав Романчук о российском "мы вас кормим" |

"Очевидно, что кредиты и инвестиции России в Беларусь никак нельзя квалифицировать, как «дотации» или «субсидии». Кремль принимает решения о кредитах явно не потому, что он даёт нам займы по 0 – 2% годовых на 7- 10 лет. Опять же требовать у России удешевление кредита - это очень слабая позиция. Правительство, да сделайте вы всё необходимое, чтобы получить инвестиционный рейтинг от международных организаций, уйдите с 6-ой группы кредитного риска по ОЭСР и войдите в 1 – 3 группы – и Беларусь будет иметь вполне европейские ставки по кредитам."

4. МАиС о новом порядке выдачи разрешений на продление сроков строительства |

МАиС подготовлены предложения в Совет Министров: «Они жесткие, радикальные. Предусматривается разрешение на продление сроков такого строительства не более одного раза. После того, как один раз сроки местными органами госуправления будут продлены, этот участок либо недострой должен изыматься или передаваться другому застройщику».

5. О сути проекта Указа «О создании системы прослеживаемости товаров» |

Система прослеживаемости будет создаваться на базе товарно-транспортных и товарных накладных в виде электронных документов. «Особенностью составления электронных накладных является то, что данный документ интегрирован в бизнес-среду и является одним из действующих элементов электронного взаимодействия покупателя (получателя) и продавца (поставщика).

6. Когда и как можно будет пользоваться советскими брендами в будущем |

Сложности, связанные с советскими брендами, возникли после распада СССР. Большинство предприятий перешло в частные руки, а их владельцы начали регистрировать товарные знаки в национальных патентных ведомствах стран бывшего СССР и, соответственно, получать исключительное право на их использование в рамках отдельных государств. При этом у предпринимателей появилась возможность зарегистрировать такие товарные знаки как в своей стране, так и на территории любого другого государства и впоследствии проводить работу по защите своих исключительных прав на товарные знаки.

7. КГК о нарушениях валютного контроля предприятиями Могилевской области |

Контрольно-аналитические мероприятия КГК Могилевской области в 32 организациях позволили выявить несвоевременное получение от зарубежных партнеров товаров по импортным контрактам и денег за экспортированную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги на общую сумму Br200 тыс., 2,6 млн евро и 280,2 млн российских рублей.