Как избежать лишнего оптимизма при анализе дебиторской и кредиторской задолженности: абсолютные и относительные показатели |
При продаже товара с отсрочкой платежа важно предотвратить чрезмерный рост дебиторской задолженности, что может приводить к появлению просроченных и безнадежных долгов. Это, в свою очередь, будет означать неполучение средств в установленные договором сроки, в результате чего предприятие может оказаться неспособным вовремя погашать свою кредиторскую задолженность.
Наиболее простым и в то же время информативным показателем является динамика сумм дебиторской и кредиторской задолженности по абсолютной величине. Косвенно тенденции роста дебиторов и долгов, числящихся за ними, свидетельствуют о серьезных проблемах в финансовом менеджменте и снижении его эффективности, о необходимости принятия мер в этом направлении. Рост задолженности покупателей может быть связан с существенным увеличением объема продаж в этом направлении в течение последних лет и, если плательщики достаточно надежны, обеспокоенности за будущее финансового положения предприятия не должно быть.
Еще больший оптимизм оправдан при росте кредиторской задолженности за ряд лет, что свидетельствует об увеличении доверия к предприятию как надежному в расчетах партнеру. Ясно, что увеличение кредиторской задолженности также может иметь место при повышении объемов продаж. Другой причиной указанного роста может являться изменение сроков погашения дебиторской задолженности.
Изменение сумм задолженности необходимо анализировать одновременно с динамикой объемов продаж и закупок. Только в этом случае становится возможным делать выводы о наличии положительных или негативных тенденций.
Чаще всего специалисты предлагают проводить анализ при помощи отслеживания среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности, которые также иногда называются продолжительностью периода погашения или оборачиваемостью в днях. В отношении дебиторской задолженности данный коэффициент иногда называют средним периодом инкассации дебиторской задолженности.
Исследуем данный показатель на примере дебиторской задолженности. Средний срок погашения дебиторской задолженности выражает, сколько дней в среднем денежные средства омертвлены в дебиторской задолженности (в какие сроки в среднем контрагенты погашают свои долги). Очевидно, что снижение показателя в динамике будет означать положительную тенденцию. В отношении методики расчета можно встретить два основных подхода: 1) прямой счет средневзвешенной величины; 2) расчет значения посредством отношения среднего размера дебиторской задолженности к однодневному товарообороту.
1. Прямой счет средневзвешенной величины:
...
2. Расчет значения посредством отношения среднего размера дебиторской задолженности к однодневному товарообороту:
...
Альтернативным показателем, обратным среднему сроку погашения дебиторской задолженности, является оборачиваемость дебиторской задолженности в разах. Он показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Следовательно, рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Общепринятая методика расчета:
...
4. В то же время в описанной методике расчета, по нашему мнению, существуют некоторые противоречия. Это связано с тем, что на средний размер дебиторской задолженности непосредственное влияние оказывает остаток дебиторской задолженности на начало анализируемого периода, который к выручке отчетного периода не имеет никакого отношения. В этом смысле общепринятая методика является не совсем точной.
Более правильным при расчете среднего размера дебиторской задолженности будет внесение корректировки результата на входящий остаток. То есть для расчета оборачиваемости необходимо учитывать только ту дебиторскую задолженность, которая имела место в результате продаж в отчетном периоде. Иными словами, расчет оборачиваемости согласно стандартной формуле 4 нельзя интерпретировать как количество раз, которое обращаются денежные средства, вложенные в дебиторскую задолженность в анализируемом периоде.
Дополнительные расчеты показали еще один интересный момент. Стандартная методика расчета по формуле 4 содержит погрешность даже в том случае, если на начало периода отсутствует остаток с предыдущего периода и средняя арифметическая величина считается максимально точно. Причина вытекает из той же проблемы: дебиторская задолженность имеет место в одном отчетном периоде, выручка — в другом.
Финансовые директора уже отмечали, что, общепринятая методика расчета периода погашения дебиторской задолженности, рассчитываемая как отношение выручки к среднему размеру дебиторской задолженности, дает только расчетную формулу, но не устанавливает функциональную зависимость среднего периода оплаты дебиторской задолженности от влияющих на него показателей. В связи с выявленным недостатком предлагаем собственную методику расчета среднего периода погашения дебиторской задолженности, смысл которого выражается в следующем. Выручка рассчитывается стандартным способом (кассовым методом или методом начисления). Средний размер дебиторской задолженности предлагается считать в зависимости от соотношения следующих дат:
-
...
Выводы
...
Принимая во внимание все вышеперечисленное, представляется наиболее целесообразным осуществлять анализ и контроль расчетов лишь по двум показателям из всех предложенных: отслеживания динамики абсолютных сумм и оборачиваемости средств в расчетах.
...
Подробнее читайте в статье.
<...>