Екатерина Борнукова (BEROC) про обслуживание внешнего долга Беларуси и наши перспективы

Екатерина Борнукова (BEROC) про обслуживание внешнего долга Беларуси и наши перспективы |

Количество просмотров 374
Автор Беларусь, Беларусь, госдолг, госдолг, облигации, облигации, резервы резервы
Эксперт: Денег на выплату долгов на ближайшее время хватит. Дальше - неизвестность. Что будет с белорусскими евробондами? Сможет ли страна выплачивать свои долги? Что будет с экономикой в связи с политическим кризисом в Беларуси?

Эти вопросы Мyfin.by задали Екатерине Борнуковой, академическому директору Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC).

– На минувшей неделе белорусские евробонды, а также гособлигации Минфина на Московской бирже стали резко падать. 17 августа их падение ускорилось, достигнув нового исторического рекорда 96,16% от номинала. 

Хотя еще полтора месяца назад за ними «выстраивались очереди» на бирже. Сначала инвесторы (особенно западные, где падение было сильней) распродавали белорусские облигации на фоне новостей о возможном введении санкций, затем неутихающие акции протеста добавили угля в печку.

Естественно, это падение в среднесрочной перспективе сильно затруднит очередной выход на рынок заимствований. Будь то российский рынок облигаций, или любой другой: мы сможем выходить, занимая только под более высокие проценты.

Что же это означает для Беларуси?

– Учитывая то, что в последнее время доступ к другим источникам финансирования – таким как российские кредиты или кредиты международных финансовых организаций – был недоступен, а кредиты международных структур вряд ли будут доступны в ближайшее время, учитывая последние события, можно с уверенностью сказать одно: обслуживание внешнего долга будет гораздо дороже.

Если вместо 6-7% по еврооблигациям нам надо будет платить 9-10%, то следует понимать, что таких темпов роста экономики страны давно не было и вряд ли можно рассчитывать, что мы на них выйдем в обозримом будущем.

Вряд ли можно рассчитывать на то, что такой уровень долга будет устойчивым, что власти смогут его выплачивать по таким высоким процентам.

Потому что уже сегодня обслуживание долга нам обходится достаточно дорого – порядка 5% ВВП в год. И если ставки будут расти, то для нашего бюджета, уже испытывающего в связи с этим серьезную нагрузку, давление станет еще более мощным, и придется искать резервы, резко сокращая другие статьи.

Как обслуживать внешний долг? Где брать деньги?

– На очень близкую перспективу вопрос решен – есть накопления в резервах, есть накопления Минфина за прошлые годы. Этих денег хватит на ближайшее время, но насколько – во многом зависит от настроений в том числе и на внутреннем валютном рынке страны. 

Ведь из золотовалютных резервов в марте «взяли» почти миллиард долларов. Что будет по итогам августа – непонятно.

Следовательно, если никаких серьезных потрясений не будет, на ближайшее время деньги, чтобы отдать долги, есть. Где брать их в дальнейшем – это очень сложный вопрос. И он стоял перед властью давно.

У нас есть только два потенциальных источника заимствований – Россия и Китай. Насколько они будут сговорчивы, и каковым будет их желание предоставить нам суверенные кредиты (и под какую ставку) – это большой вопрос.

Что в итоге

Не «схлопнется» ли экономика из-за протестов?

– Экономика никогда не схлопывается. Понятно, что и без всяких забастовок послевыборная неделя резко отразилась на производительности людей. К тому же все долгосрочные проекты замораживаются – из-за неопределенности. Все это отразится негативно, но надо понимать, что экономика в целом – это очень гибкая система, она самовосстанавливающаяся. 

Без краткосрочных потерь, понятное дело, не обойдется, но какой-то трагедии ожидать не стоит.

Другое дело – долгосрочное влияние. О нем весьма сложно говорить, потому что пока непонятно, как события будут развиваться даже в ближайшие дни.


<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Войдите под своей учетной записью

Поделиться в соцсетях:

Возврат к списку



Свежие статьи
Сейчас читают

1. Анализ опроса: 60% россиян не берут в долг у друзей и родных

Согласно опросу, 9% россиян занимали крупную сумму у друзей или родственников из-за пандемии коронавирусной инфекции, еще 6% опрошенных брали в долг на расходы, не связанные с пандемией. При этом не готовы дать в долг из-за отсутствия свободных денег 37% респондентов, 17% - постоянно дают в долг друзьям и родным небольшие суммы денег.

2. Совет по развитию предпринимательства о проекте Указа «О мерах по защите прав работающих»

Проектом Указа «О мерах по защите прав работающих» предусматривается, что, в случае задержки заработной платы на срок более 15 календарных дней, работник имеет право приостановить работу на весь период до выплаты заработной платы. При этом за ним не сохраняется средний заработок, он может работать по совместительству полный рабочий день, но обязан выйти на работу не позднее следующего рабочего дня после выплаты задержанной заработной платы в полном объеме.

3. Какие риски для Беларуси можно увидеть в прогнозе Центробанка России на 2021-2023 годы

В рисковом сценарии прогноза на 2021-2023 годы Центробанк РФ не исключает повторной волны пандемии коронавируса и других шоков для мировой экономики, в том числе усиления торговых противоречий и геополитической напряженности. Цены на нефть в этом случае сложатся на уровне 25 USD за баррель, следует из проекта Основных направлений денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов.

4. Российским госбанкам велели спасать экономику белорусских банков

Сбербанку, ВЭБу и ВТБ, каждый из которых имеет белорусскую «дочку», было предписано обеспечить стабильный поток рублевых кредитов в Беларусь. В российском правительстве твердо настроены не допустить повторения украинского сценария, который закончился убытками и списанием значительных активов для российских банков

5. Минюст Беларуси "О деятельности незарегистрированных фондов"

В соответствии с действующим законодательством Беларуси фонды подлежат госрегистрации. Организация деятельности либо участие в деятельности фонда, не прошедшего в установленном порядке госрегистрацию, являются незаконными и влекут ответственность в соответствии со статьей 23.88 Кодекса Республики Беларусь об административных правонарушениях.

6. Почему грузы из Китая идут мимо Беларуси, но через Калининград

Наибольшая динамика отмечена по транзитным перевозкам контейнерных поездов через порты Балтийск и Калининград - объем перевозок вырос в 10 раз по сравнению с тем же периодом прошлого года. По итогам работы за три месяца 2020 года объем транзитных перевозок контейнеров по БелЖД в сообщении Китай – Европа – Китай увеличен на 4,5% и составил более 70 тыс. контейнеров в ДФЭ.