Компании срочно понадобились деньги. «За» и «против» разных заемных схем |
В отношении финансирования через капитал ключевым риском для заемщика является полная или частичная потеря контроля над бизнесом. Конечно же, в этом варианте также есть и преимущества — полученные средства не нужно возвращать инвестору (если мы не говорим о привилегированных акциях с фиксированными обязательствами по выплате дивидендов).
У инвестора тоже могут возникнуть проблемы: для него серьезным риском будет отсутствие гарантии возврата предоставленных средств и возможное привлечение к ответственности как акционера (участника), должностных лиц компании.
Вкладывая в капитал компании, инвестор чаще всего получает полный или частичный контроль над бизнесом заемщика. Такой контроль достигается за счет заключения корпоративных соглашений, получения дополнительных прав в рамках обществ с ограниченной ответственностью, а также за счет размещения привилегированных акций различных классов в отношении непубличных акционерных обществ. Акционеры (участники) должны быть готовы к тому, что в результате вхождения инвестора в капитал их реальная власть над компанией размывается вплоть до полной потери контроля над бизнесом.
Если компания нуждается в финансировании через капитал и у нее существуют разнородные активы, то разумным шагом было бы разделение активов. В этом случае активы, которые не планируется передавать кредитору в последующем, будут заранее выведены за периметр сделки, связанной со сторонними инвестициями.
<...>