Войти Регистрация
Почему биржи предупреждают о возможных ограничениях цен акций в случае необоснованных движений

Почему биржи предупреждают о возможных ограничениях цен акций в случае необоснованных движений |

Количество просмотров 605
Автор биржи, биржи, инвестиции, инвестиции, риски, риски, ограничения ограничения

Московская биржа отмечает новую тенденцию на российском и зарубежных рынках, при которой активное обсуждение в социальных сетях перспектив рынка акций и отдельных бумаг приводит к значительному изменению цен на этот класс активов в течение торгового дня. Об этом сообщается на сайте биржи.

Мосбиржа напоминает, что в соответствии с регламентами биржи в таких ситуациях: для акции, входящей в Индекс Мосбиржи, - при изменении цены на 20% от цены закрытия предыдущего дня, произошедшее до 16:00, торги по бумаге переводятся в режим дискретного аукциона. Для акции, не входящей в Индекс Мосбиржи, - в случае необоснованного движения цены биржа может ограничивать предельное дневное изменение цены.

Отмечается, что биржа обращает внимание инвесторов, в том числе частных, на необходимость оценки рисков вложений в инструменты рынка акций. Инвесторам следует принимать взвешенные инвестиционные решения, основанные на анализе официально раскрытой и общедоступной информации эмитентов.

История вопроса

На Уолл-Стрит случился переворот: Reddit заборол хедж-фонды, и посетители крупнейшего интернет-форума раскачали цену акций умирающей компании Gamestop, на падении которых трейдеры планировали заработать по привычной схеме. Ордера им пришлось закрывать с убытками в 50-100%. И это одно из самых ярких последствий сочетания технологических изменений: сила интернета, сила платформ, всеобщий доступ к торговле акциями в США — все это сыграло против тех, кому обычно приносит выгоду.

Что и как случилось?

  • Хедж-фонды — одни из главных игроков на бирже, где покупают и продают акции. Ворочают миллиардами. И могут заработать на падении акций, даже когда их нет в управлении. Как они это делают? Выбирают компанию и «продают» ее акции. По факту их нет, но создается обязательство купить эти акции позднее. Если цена упадет — купить их и закрыть обязательство можно будет дешевле, а разницу положить себе в карман. На жаргоне это называется «шортить». Разумеется, если акции подорожают, хедж-фонд понесет убытки. Поэтому дальше происходит самое интересное: чтобы операция всегда была прибыльной, несчастную компанию-мишень начинают чморить в отчетах для инвесторов. И так как это отзывы уважаемых людей с миллиардами в управлении, к ним прислушиваются: акции действительно начинают дешеветь. Посмотрите кино с отличными актерами The Big Short, если стало интересно.
  • Как правило, на этом пути именно мелкие инвесторы вылетают с убытками. Вот отличный лонгрид от Forbes о том, как зарабатывает приложение для торгов Robinhood. Создатели продают информацию об ордерах «малышей», чтобы акулы могли на ней нажиться. Самый лакомый кусочек — данные о стоп-лосс ордерах. Это поручение брокеру продать акцию, если цена ее начнет падать против ожиданий инвестора, чтобы ограничить убытки. Купили за $10 и надеетесь, что подорожает до $15. И решили, что готовы потерять $2, так что выставили стоп-лосс ордер на уровне $8. Если крупный фонд знает об этих поручениях и продавит цену до этой отметки, ордера сработают. Акции будут проданы, цена упадет еще больше, а затем эти акции можно будет выкупить заметно дешевле и закрыть «шорт». Профит.
  • Так происходило годами. Но только не в этот раз. Как пишут в мемах, how the turntables. Сила леммингов с Reddit, которые получили доступ на биржу благодаря своим смартфонам, стала такой, что они подняли цену на 400% с начала года. Так что сработали стоп-лосс ордера огромных финансовых корпораций, которые «шортили» Gamestop.
  • Gamestop — сеть магазинов с играми и видео на дисках. Кому она вообще нужна в эпоху Steam и подписок на консоли — неясно. Но тем слаще месть.
  • И теперь совершенно неясно, что с этим всем делать. Хаос на Уолл-Стрит такой, что местами прорывается даже сквозь редакционную политику многоуважаемого агентства Bloomberg. Новый режим работы рынка акций там называют «adapt or die».
  • Robinhood, вопреки бизнес-модели, сделал доброе дело, раздав деньги богатых бедным. Разумеется, теперь там нельзя купить акции Gamestop.


Пользователям крупнейшего в мире форума (Reddit) не понравилось, что некоторые хедж-фонды постоянно продают акции сети игровых магазинов GameStop, тем самым подталкивая компанию практически к банкротству. Они решили покупать акции сколько возможно, тем самым поддерживая компанию. Вскоре небольшое возмущение переросло в самый настоящий биржевой флэшмоб. Акции GameStop, а также некоторых других компаний, росли на сотни процентов, заставляя хедж-фонды закрывать свои позиции, нести убытки, что в свою очередь разгоняло рост акций еще сильнее и приносило покупателям баснословную прибыль. 

Кроме покупки акций компаний GameStop, AMC и других, форумчане создавали ветки, где скупали некоторые криптовалюты, такие как Dogecoin, а также прочие активы. Однако попытка поднять цены на серебро стала неудачной, и здесь мы остановимся подробнее. 

Братья Хант

Историю братьев Хант вспоминают, когда речь заходит о мыльных пузырях на финансовых рынках. В 70-х годах братья Хант, состоятельные предприниматели, обвиняли правительство США в печати слишком большого количества бумажных денег, что неизбежно вело к инфляции или, если быть точнее, к обесцениванию состояния братьев. В те времена торговля золотом, главным защитником от инфляции, была под запретом. По этой причине братья решили начать скупать серебро. 

К 1974 году Ханты владели фьючерсами на серебро на сумму 55 миллионов унций, что составляло 9% от всех запасов серебра в мире. 40 млн унций братья вывезли на хранение в Швейцарию из-за опасений, что правительство США все конфискует. К 1979 году братья Хант сконцентрировали у себя около 15% мировых запасов серебра. В середине января 1980-го Ханты держали 69% всех фьючерсов на нью-йоркской товарной бирже COMEX. Позиция Хантов на рынке оценивалась в $4,5 млрд, а доход от серебра достиг $3,5 млрд. На рынке возник дефицит серебра, в результате чего цены за год взлетели с $6 за унцию до $52. 

Закончилось все тем, что COMEX сначала ограничила размеры фьючерсов на серебро до 3 млн унций, а после и вовсе остановила торги драгметаллом. Это привело к обвалу стоимости серебра до $4 в течение двух лет, длительным судебным тяжбам и последующему разорению братьев Хант. Разумеется, что они отрицали тот факт, что пытались захватить рынок серебра и манипулировать им.

Почему не получилось у WSB?

Братья Хант пытались спасти свои деньги от обесценивания и по этой причине скупали серебро. Участники движения Wall Street Bets старались наказать и разорить хедж-фонды, которые «топят» компании, продавая их акции. То есть, чтобы противостоять фондам, форумчанам требовалось просто покупать акции. Однако проблема с серебром заключалась в том, что фонды не сидели в «шорт-позициях», продавцами выступают в основном добывающие компании. Соответственно, рост цены на серебро был только на руку фондам, а еще больше на руку добывающим компаниям, которые получали прибыль. В конечном итоге памп серебра быстро закончился, преодолев небольшой путь с $25 до $30 за унцию, цена снова вернулась к $26. 

Также стоит отметить, что в отличие от акций GameStop, которые принадлежали относительно узкому кругу инвесторов, серебро является более ликвидным и менее централизованным инструментом, которое используется в промышленности. Соответственно, получить контроль над ценой небольшой группе лиц сейчас практически невозможно. Подъем цены вредил только тем компаниям, которые закупали серебро как сырье. Все остальные получали от этого только выгоду, что противоречило целям движения «щелкнуть по носу» миллиардерам. 

<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Войдите под своей учетной записью

Поделиться в соцсетях:

Возврат к списку



Свежие статьи
Сейчас читают

1. Предприятия в странах ЕС прогнозируют скорое исчезновение наличных денег

Согласно данным отчета компании Longitude, входящей в группу Financial Times, в 2020 году 55% предприятий считали, что Эстония станет безналичной в течение пяти лет. Тут Эстония чуть отстает от среднего европейского показателя (57%). Впрочем, это огромное изменение по сравнению с 2019 годом, когда в такой сценарий верили только 7%. А 25% респондентов считают, что Эстония станет безналичной в ближайшие 10 лет.

2. МНС: за отказ от свидетельских показаний о зарплате в конверте — проверка личных доходов-расходов

В случае же отказа от дачи свидетельских показаний «такое физическое лицо становится объектом контроля налоговых органов и в отношении него будут проведены контрольные мероприятия в сфере декларирования доходов и имущества (истребована декларация о доходах и имуществе и проведена проверка соответствия стоимости имущества и иных понесенных расходов доходам, заявленным в декларации)».

3. Регламент работы комиссии по вопросам госрегулирования ценообразования в Беларуси

Регламент устанавливает порядок работы комиссии при поступлении обращений о повышении цен на социально значимые товары первой необходимости с 1 марта 2021 г в размере выше 0,2% в месяц. Также определены перечень документов, вносимых для рассмотрения на заседаниях комиссии, а также процедура и сроки их внесения.

4. МНС разъясняет, кому нужно подать налоговые декларации за 2020 год

Граждане нашей страны обязаны ежегодно не позднее 31 марта представлять налоговую декларацию по подоходному налогу, если в отчетном календарном году они получили доходы, подлежащие налогообложению. На основании этой декларации налоговые органы исчисляют подоходный налог. Ставка у нас единая - 13%. Граждане получают извещения и до 1 июня уплачивают налог.

5. Основные риски для российской экономики в 2021 году по оценке Агентства S&P

Эксперты выделяют следующие риски для российской экономики: ужесточение западных санкций, ослабление макрополитической конструкции, а также транзит власти и внутриполитическая волатильность. S&P считает, что ухудшение материального благосостояния в России на фоне пандемии, карантинных ограничений может привести к тому, что макрополитика станет слабее. В итоге данные факторы могут привести к разбалансировке макрофинансовых показателей.

6. Мосбиржа запускает торги с 7 утра и расширяет список иностранных акций

Торги на валютном рынке и рынке драгметаллов, а также срочном рынке Мосбиржи с 1 марта начинаются с 07:00 по московскому времени. Ранее торги на валютном и срочном рынках Мосбиржи проводились с 10:00 до 23:50 мск. Как отмечали на торговой площадке, расширение временного периода сделает биржевые сервисы более доступными для клиентов из восточных регионов России и стран Азии.