Варианты управления прибылью предприятия |
Возрастание конкурентной борьбы предприятий за инвестируемый капитал влечет за собой актуальность управления прибылью компании. Бухгалтерские характеристики прибыли представлены на рис. 1.
Представленный порядок расчетов показывает взаимосвязь всех доходов и всех расходов, что говорит о некоторой узости возможностей анализа деятельности предприятия. В то же время рост прибыли может являться общей целью как для топ-менеджеров, так и инвесторов и акционеров.
Более широкие возможности с точки зрения эффективного управления прибылью появляются у предприятия с позиции концепции экономической добавленной стоимости — EVA (Economic Value Added).
Зарубежные экономисты в качестве показателя оценки бизнеса, как правило, принимают стоимость предприятия. В отечественной практике традиционными считаются показатели прибыли.
Различие подходов в оценке бизнеса представлено на рис. 2.
Считается, что в простоте расчетов первенство остается за экономической добавленной стоимостью, а это, в свою очередь, позволяет топ-менеджерам принимать эффективные инвестиционные решения.
Определим роль EVA в оценке эффективности финансовой деятельности предприятия:
- отражает альтернативный подход к концепции прибыльности;
- позволяет управлять предприятием с позиций собственников;
- может быть использована как финансовый показатель в сбалансированной системе показателей;
- позволяет оценить деятельность топ-менеджеров.
Целесообразность создания системы премирования на базе показателя EVA рассмотрим на следующем примере.
Широко применяемым критерием поощрения менеджеров подразделений является рентабельность инвестиций (ROI). Менеджер подразделения, ROI которого равно 2%, будет стараться реализовать любой инвестиционный проект, который позволит хотя бы немного поднять рентабельность инвестиций (почти не учитывая значение Net Present Value (NPV = чистая приведенная стоимость)). Наоборот, менеджер подразделения с высоким ROI будет проявлять некоторый консерватизм из-за опасения снижения этого показателя. Ситуация, когда менее прибыльные подразделения «агрессивно» инвестируют, в то время как наиболее успешные инвестируют слишком осторожно, не особенно желательна для акционеров. ...
Продолжение и примеры читайте в статье.
<...>