2020 бросает нам новые вызовы и переживания. Каждый из нас сталкивается с незнакомыми или давно забытыми проблемами, и, к сожалению, это не тот случай, когда внутренний азарт и имеющийся багаж знаний помогают легко справиться. Какую модель принятия управленческих решений выбрать или просто плыть по течению?

Традиционные методы составления бюджета капиталовложений основываются на максимизации ценности в мире, существующем без неопределенности и гибкости. Эти методы, например чистая текущая стоимость и другие методы дисконтированного денежного потока (DCF), используемые для суммирования профиля риска капиталовложений, применяют дисконтную ставку, которая учитывает премию за риск, основанную на модели оценки финансовых активов (САРМ). Подход DCF не в состоянии охватить сложные неопределенности, гибкость управления, и стратегическую важность инвестиций. Традиционный анализ DCF основан на предположении относительно статического сценария ожидаемых потоков. Это означает, что руководство только пассивно реагирует на неопределенность ситуации.

Методология дает ответ на вопрос, какие выборы (опционы), потенциально заложенные (скрытые) в инвестиционные проекты можно и следовало создать для того, чтобы максимизировать ценность инвестиций (проекта).

Основные шаги заключается в следующем:

1. Определить цели проекта (инвестиций) и риски. Описать инвестиционные цели и требования (стратегический, технологический, организационный, экономический, и т.д.), затем описать существующие риски в проекте.

2. Определить скрытые вложенные опционы, использовать их для идентификации альтернативной структуризации инвестиций. Может потребоваться итерация этого шага, чтобы постепенно идентифицировать составные варианты, потому что некоторые опционы могут быть предпосылками или вознаграждением других опционов. После опознания вложенных (скрытых) опционов использовать различные поднаборы этих опционов, чтобы произвести альтернативные способы реструктуризации инвестиций.

3. Оценить альтернативы структуризации инвестиций, чтобы найти набор опознанных вариантов, которые максимально увеличат ценность проекта (инвестиций). Чтобы выбрать, какой из опознанных вложенных опционов подходит для увеличения ценности проекта (инвестиций), необходимо выполнить стоимостную оценку каждого выбора (опциона) с учетом взаимодействия с другими опционами, относительно рисков, который он (опцион) управляет, и относительно стоимости его преобразования в реальные опционы.

При реализации инвестиционных проектов управленческая гибкость руководства дает возможность менять курс проекта на основании постоянно собираемой информации о проекте и окружении проекта (рыночных данных и т.д.) и на основании на этой информации изменять курс проекта. Эта управленческая гибкость имеет стоимостную оценку и называется стоимостной оценкой реального выбора (опциона).