Как управлять стоимостью компании с помощью метода VBM |

Автор Зоя Миорова Зоя Миорова
Количество просмотров 61
Автор управление предприятием, управление предприятием, метод VBM, метод VBM, стоимость компании стоимость компании

Грамотное управление стоимостью, в том числе с применением метода VBM, позволяет организации противостоять кризисам и стабильно функционировать на рынке. Как управлять стоимостью компании и на какие финансовые индикаторы устойчивого развития при этом стоит обратить внимание — в этом материале. Предлагаемая методика лучше всего подходит для предприятий малого бизнеса (численность работников — до 100 человек).

Оценка стоимости компании требуется при покупке организации, получении кредитов, привлечении инвесторов, при слияниях и поглощениях, а также во многих других случаях. Управление стоимостью малой организации как современный инструмент финансового менеджмента позволяет эффективно планировать и направлять действия руководителей на пути к достижению экономически оправданных целей.

Большинство белорусских организаций используют традиционные методы оценки бизнеса: затратный, доходный метод, сравнительный, или рыночный подход. Не так давно отечественная практика управления пополнилась современной зарубежной концепцией управления стоимостью компании (Value Based Management (VBM)), направленной на наиболее эффективное использование ее собственности с учетом влияния различных факторов. Данный метод активно используется в России и за рубежом, но в Беларуси пока не находит широкого применения, что во многом связано со сложностью оценки стоимости предприятий малого бизнеса в условиях экономической неопределенности, а также с трудностями выявления факторов, регулирующих стоимость.

VBM предполагает следующий алгоритм действий:

1) проведение оценки стоимости субъекта малого бизнеса в настоящий момент в реальном состоянии с созданием модели, учитывающей финансовые индикаторы устойчивого развития малой организации. В результате компания получит своеобразное руководство по управлению своим финансовым состоянием и сможет проанализировать, какой элемент привел к росту или сокращению итоговых показателей;

2) проведение исследования внутренних и внешних резервов организации с целью максимально возможного увеличения ее стоимости. На данном этапе анализируется воздействие различных факторов на показатель стоимости субъекта малого бизнеса;

3) принятие решений по вопросам формирования ценовой политики и установления договорных отношений с контрагентами.

Рассмотрим подробнее финансовые индикаторы устойчивого развития организации малого бизнеса:

  • эффект финансового рычага (левериджа), EFL (минимизация финансовых рисков при привлечении заемных средств);

  • коэффициент рентабельности активов, ROA (оценка эффективности использования активов);

  • средневзвешенная стоимость капитала, WACC (минимизация затрат по привлечению капитала);

  • коэффициент устойчивого (сбалансированного) роста, SGR (максимальный темп роста, поддерживаемый компанией без помощи внешнего финансирования);

  • экономическая добавленная стоимость, EVA (применение показателя экономической прибыли для определения стоимости организации).

Используя данные финансовые индикаторы, можно отследить рост рыночной стоимости организации. Рассмотрим технологии расчета каждого из них.

Эффект финансового рычага (левериджа), EFL отражает изменение собственного капитала организации за счет привлечения заемных средств, иными словами, организация, используя заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных. Леверидж считается одним из важнейших индикаторов финансового положения организации. Положительный EFL свидетельствует о превышении рентабельности совокупного капитала компании над стоимостью заемного капитала, что говорит о повышении финансовой устойчивости субъекта малого бизнеса:...

Подробнее читайте в статье.

Войдите под своей учетной записью

Поделиться в соцсетях:



Свежие статьи
Сейчас читают

1. Не хотите попасть под штраф при работе с ЕС – изучите новые правила защиты потребителей в интернете

В Евросоюзе с 7 января 2020 года вступили в силу новые правила защиты потребителей в интернете «New Deal for Customers». Речь идет об усилении борьбы против «мошенников и онлайн-обманщиков» и о развитии законодательства после вступления 25 мая 2018 в силу регламента ЕС о защите данных (GDPR), регулирующего распространение и использование личных данных европейцев.

2. Прогноз поведения российского рубля и российского фондового рынка в 2020 году

По оценке Минэкономразвития РФ, дальнейшему укреплению рубля будут способствовать сохранение текущего уровня ставок по банковским кредитным продуктам и реализация текущих бюджетных параметров. Совокупный спрос в экономике при этом сохранится на низком уровне, считают в ведомстве. В 2019 году рубль вырос более чем на 10% к доллару и на 14% к евро. При этом в конце года российская валюта укреплялась вопреки многолетним сезонным традициям.

3. Каковы причины и последствия нефтяного конфликта для Беларуси. Послевкусие к Указу № 9 от 10 января 2020 года

Цены на нефть для Беларуси устанавливают компании двух стран, а не правительство России, заявил вице-премьер РФ Дмитрий Козак. По словам Козака, особенность нефтяной отрасли России в том, что она функционирует на рыночных условиях и цены на нефть не регулируются государством. Он подчеркнул, что сейчас речь идет о частных коммерческих контрактах российских нефтяных компаний с "Белнефтегазом".

4. О новом порядке финансирования и проведения тепловой модернизации домов

Постановление правительства детализирует порядок организации и финансирования подобных мероприятий, а также уточняет способ возмещения собственниками квартир затрат на их реализацию. В документе указаны виды работ, которые будут выполняться при утеплении дома, и определены льготные категории граждан, для которых срок рассрочки может быть увеличен до 15 лет.

5. Белорусские токены: такой доходности за рубежом нигде получить нельзя

То, что делает сегодня БелВЭБ, — это обгоняет время, для Беларуси внедрение такого инструмента — это рано. Но для внешних рынков — наоборот. Поскольку российский финансовый рынок более зрелый, то он готов к этому. Для наших соотечественников, которые живут за рубежом, это тоже понятно, они подтверждают, что такой доходности за рубежом больше нигде получить нельзя.


6. KEF: Ослабить валюту — значит ослабить государство

Память о хаосе на валютном рынке остывает, и поэтому аргументы сторонников эмиссионного кредитования начинают выглядеть все более заманчиво. Отказ Нацбанка решать чужие проблемы через печатный станок раздражает многих, как и высокая степень его автономии в принятии решений. Но национальная валюта – это один из столпов независимости. Ослабить валюту (а именно к этому ведет эмиссионное кредитование) – это значит ослабить государство».