Одержимость Уолл-стрит хедж-фондами нашла научное обоснование |
Неотступный интерес Уолл-стрит к направлению денежных потоков получил новое научное обоснование.
Хедж-фонды оказывают гораздо больше влияния на котировки акций, чем большинство других классов инвесторов, в то время как их пассивная когорта входит в число наименее влиятельных участников рынка, свидетельствует новое исследование.
Ральф Койен из Чикагского университета, Роберт Ричмонд из Университета Нью-Йорка и Мотохиро Його из Принстонского университета использовали в своей работе данные США, Великобритании, еврозоны и Японии за последнее десятилетие.
И они пришли к выводу, что быстрые деньги более чем в три раза сильнее влияют на сравнительную стоимость акций, чем долгосрочные инвесторы, такие как пенсионные фонды.
“Влияние хедж-фондов удивительно, учитывая их относительно небольшой размер”, - пишут авторы. Некрупные консультанты по инвестициям занимает второе место по масштабу воздействия на котировки, а по ряду других характеристик оказываются даже более могущественными, отмечают Койен и соавторы.
“Небольшие фирмы, консультирующие по активным инвестициям, играют важнейшую роль в определении стоимости акций на основе политики выплаты дивидендов, денежных потоков”, - отмечают авторы работы.
Сокращенный перевод статьи:
Wall Street’s Hedge Fund Obsession Gets Vindicated in Research, 2020 Bloomberg L.P.
<...>