Оценка расходов по финансированию — эффективный метод управления дебиторской задолженностью

Оценка расходов по финансированию — эффективный метод управления дебиторской задолженностью |

Автор Дмитрий Сыч Дмитрий Сыч
Номер № 05/2020
Количество просмотров 438
Автор дебиторская задолженность, дебиторская задолженность, управление предприятием управление предприятием

Риску возникновения долга подвержены абсолютно все организации. Но далеко не каждый руководитель до конца осознает, что даже безобидная задержка платежа в иных случаях может привести к потере управления, свертыванию инвестиционных программ, необходимости брать в долг и т.д. К сожалению, многим руководителям так и не удается выстроить целостную, эффективную систему возврата долгов.

В то же время сегодня вести бизнес успешно и никогда никому не одалживать практически невозможно. Поэтому финансовому директору предстоит правильно организовать работу в данном направлении.

Кто ответит за дебиторку?

Долговой парадокс заключается в том, что общий размер дебиторской задолженности компании чаще всего уменьшается с ростом количества должников и совершаемых операций. Например, если ассортимент товаров и круг покупателей зачастую достаточно широк, невозвращение части задолженности становится некоей константой бизнеса. Такую задолженность планируют и закладывают как элемент накладных расходов, а следить рекомендуют не за отдельными должниками, а за группами должников. Несмотря на огромное количество дебиторов, размер долга остается постоянным и терпимым, а риски диверсифицируются. Ситуация может существенно ухудшиться при работе с небольшой группой заказчиков или осуществлении разовых поставок.

Управление дебиторской задолженностью — существенный элемент системы бухгалтерского и управленческого учета. Специфический характер задач управления дебиторской задолженностью находит соответствующее отражение в организационном устройстве. На предприятиях, внедривших системы контроллинга, соответствующие службы рассматриваются обычно как своеобразные единицы, в компетенцию которых входит решение различных задач, в том числе управление дебиторской задолженностью.

Задачи управления дебиторской задолженностью распределяются между отдельными подразделениями отдела (сектора) общего контроллинга, в функции которого входят анализ производственно-финансовой деятельности организации, хозяйственное планирование, продажи и контроль за продажами товаров (работ, услуг).

Как оценить расходы по финансированию дебиторской задолженности

Одним из эффективных инструментов управления дебиторской задолженностью является оценка расходов по финансированию существующей задолженности.

Подобные расходы можно оценивать следующими способами:

  • исходя из рыночной ставки процентов (рекомендуется использовать ту ставку процента, по которой организация, предоставляющая коммерческий заем, может привлечь кредитные ресурсы. Другими словами, тот процент, под который ей могут одолжить деньги);

  • исходя из рентабельности совокупного капитала (отношение чистой прибыли к средней стоимости совокупного капитала (валюты баланса)).

Логичнее всего использовать ставку процента, определяемую исходя из рентабельности совокупного капитала. В самом деле, если предприятие является высокорентабельным, то деньги, «замороженные» в дебиторской задолженности, смогли бы принести более высокий доход, находясь в обороте предприятия. Однако если рентабельность совокупного капитала меньше рыночной ставки, то следует принимать за ставку ее рыночную величину.

Таким образом, если выручка организации определяется по методу отгрузки, оценка суммы расходов по финансированию дебиторской задолженности производится по следующей формуле:

РФ = ДЗср × СП × ДАП / 365 (дн.),

где РФ — расходы по финансированию дебиторской задолженности;

ДЗср — средневзвешенная величина дебиторской задолженности за период;

СП — используемая ставка процента;

ДАП — длительность анализируемого периода (30, 90, 180 дн.).

 

ПРИМЕР 1

На основании периодической бухгалтерской отчетности (данных ежемесячных балансов) известно, что остаток дебиторской задолженности по месяцам в 2019 году составил: на 1 января — 5 000 тыс. руб., на 31 января — 5 500 тыс. руб., на 28 февраля — 6 000 тыс. руб., на 31 марта — 5 200 тыс. руб. Реальная рыночная ставка процента составляет 17% годовых.

 

Исходя из вышеприведенных данных можно рассчитать средний остаток дебиторской задолженности по средней хронологической:

ДЗ = (5 000 / 2 + 5 500 + 6 000 + + 5 200 / 2) / 3 = 5 533 тыс. руб.

Затем оценим расходы по финансированию дебиторской задолженности, учитывая, что реальная ставка процента составляет 17%:

РФ = 5 533 × 17 × 90 / 365 = 232 тыс. руб.

Если применяется метод определения выручки по оплате, расчет усложняется. Для того чтобы наиболее точно оценить затраты в зависимости от срока оборачиваемости дебитор­ской задолженности, необходимо рассмотреть ее структуру и выделить средства, реально принадлежащие предприятию, и средства, которые предприятие должно заплатить государству по факту оплаты покупателями счетов за реализованную продукцию.

Структуру дебиторской задолженности для целей настоящего расчета можно представить следующим образом.

1.        НДС, республиканский налог (акцизы, налоги с продаж, услуг — если есть).

2.        Себестоимость продукции.

3.        Прибыль, в том числе:

  • налог на прибыль;

  • местные сборы.

Однако из-за того, что НДС уплачивается по истечении 60 дней с момента отгрузки, всю дебиторскую задолженность необходимо делить на задолженность сроком от 0 до 60 дней и свыше 60 дней.

Таким образом, методика оценки расходов по финансированию дебиторской задолженности, если выручка определяется по оплате, должна выглядеть таким образом.

Шаг 1. Определение величины средств, которые предприятие должно заплатить государству по факту оплаты покупателями счетов за реализованную продукцию (для дебиторской задолженности возрастом 0–60 дней):

ДЗг = НДС + КН + НП + МС,

где ДЗг — средства, которые предприятие должно заплатить государству по факту оплаты покупателями счетов за реализованную продукцию;

НДС — сумма налога на добавленную стоимость в средней дебиторской задолженности;

КН — прочие косвенные налоги (республиканский налог, акцизы, налоги с продаж, услуг);

НП — налог на прибыль;

МС — местные сборы.

По дебиторской задолженности, срок которой превышает 60 дней, расчет величины средств, перечисляемых государству, будет уже следующим:

ДЗг = КН + НП + МС.

Таким образом, НДС в данную величину уже не включается, поскольку он оплачивается по истечении 60 дней с даты отгрузки.

Шаг 2. Определение дебиторской задолженности, реально принадлежащей предприятию:

ДЗдп = ДЗср – ДЗг,

где ДЗдп — дебиторская задолженность, реально принадлежащая предприятию;

ДЗср — средняя величина дебиторской задолженности.

Шаг 3. Расчет затрат по финансированию дебиторской задолженности:

РФ = ДЗдп – СП – ДАП / 365 дн.,

где РФ — расходы по финансированию дебитор­ской задолженности;

СП — используемая ставка процента;

ДАП — длительность анализируемого периода (30, 90, 180 дн.).

 

ПРИМЕР 2

Дополним пример 1. За I квартал из общей суммы дебиторской задолженности в 5 533 тыс. руб. средняя дебиторская задолженность сроком 0–60 дней составила 4 081 руб., сроком свыше 60 дней — 1 452 тыс. руб. Выручка определяется по моменту оплаты. Предприятие реализует продукцию собственного производства по ставке НДС 18%, из косвенных налогов уплачивается только республиканский по ставке 3%. Прибыль составляет 20% в цене реализации продукции. Налог на прибыль исчисляется по ставке 24%, местные сборы (транспортный) — 3%. Реальная рыночная ставка процента составляет 17%.

 

Оценим с помощью табл. 1 расходы по финансированию дебиторской задолженности предприятия.

ТАБЛИЦА 1


Показатель

ДЗ возрастом 0–60 дней

ДЗ возрастом свыше 60 дней

НДС в дебиторской задолженности

4 081 /118 × 18 = 623

1 452 / 118 × 18 = 221

Косвенные налоги в ДЗ

(4 081 – 623) × 3= 104

(1 452 – 221) × 3 = 37

Налог на прибыль в ДЗ

(4081 – 623) × 20 × 24 = 166

(1 452 – 221) × 20 × 24 = 59

Местные сборы

((4 081 – 623) × 20) – 166)) × 3 = 16

((1 452 – 221) × 20) – 59)) × 3 = 6

Сумма дебиторской задолженности, принадлежащей государству

623 + 104 + 166+16 = 909

37 + 59 + 6= 102

Дебиторская задолженность, принадлежащая предприятию

4 081 – 909 = 3 172

1 452 – 102= 1 350

Ставка процента

17%

Расходы по финансированию дебиторской задолженности

(3 172 + 1 350) × 17 × 90 / 365 = 190


 

Таким образом, расходы по финансированию дебиторской задолженности на данном предприя- тии за I квартал составили 190 тыс. руб.

Применение метода определения выручки по оплате позволило снизить затраты по финансированию дебиторской задолженности на 42 тыс. руб. (232 тыс. руб. – 190 тыс. руб.). Однако учитывая, что размер прибыли в стоимости отгруженного товара составляет 938 тыс. руб. ((5 533 – 623 – 221) × 20%), приходится признать, что данный вид расходов достаточно значителен для предприятия, поскольку снижает размер чистой прибыли на 20,3%.

Определение расходов по финансированию дебиторской задолженности целесо- образно производить и в ходе определения величины возможных скидок, которые можно предоставить покупателям за предварительную оплату. В частности, данный метод эффективен, если организация-продавец работает по методу отгрузки.

Действительно, в случае если продавцу будет произведена предоплата, расходов по финансированию не возникает. Если же продукция отгружается с отсрочкой платежа, у организации возникают дополнительные расходы, связанные с предоставлением коммерческого кредита. Следовательно, целесообразно на сумму данных расходов либо повысить отпускную цену, либо запланировать снижение прибыли.

 

ПРИМЕР 3

Основываясь на данных примера 2, допустим, что продавец реализует продукцию стоимостью 100 тыс. руб. без НДС на условиях отсрочки оплаты на 45 дней (выручка определяется по моменту оплаты).

 

Рассчитаем расходы по финансированию.

Дебиторская задолженность, принадлежащая государству:

НДС = 100 × 18% = 18 тыс. руб.

Прочие косвенные налоги: 100 × 3% = 3 тыс. руб.

Налог на прибыль: 100 х 20% × 24% = 4,8 тыс. руб.

Местные сборы:

(100 × 20%) – 4,8) × 3% = 0,5 тыс. руб.

В итоге дебиторская задолженность, принадлежащая государству, равна:

18 + 3 + 4,8 + 0,5 = 26,3 тыс. руб.

Отсюда дебиторская задолженность, принадлежащая предприятию, составляет:

118 – 26,3 = 91,7 тыс. руб.

Соответственно расходы по финансированию: 91,7 тыс. руб. × 17% × 45 дн. / 365 дн. = = 1,9 тыс. руб.

Следовательно, при предоставлении такой отсрочки целесообразно установить цену на уровне 119,9 тыс. руб. (118 тыс. руб. + 1,9 тыс. руб.) Если же покупателем будет производиться предоплата, то цена на реализуемую продукцию может составить и 118 тыс. руб., то есть с предоставлением скидки в размере 1,6% (1,9 / 118 × 100%).

Интересна ситуация с покупателем. Фактически организация-продавец предоставляет покупателю коммерческий кредит с уплатой 1,6% за 45 дней, или на условиях 13% годовых (1,6% / 45 × 365). В случае если организация-покупатель привлекает кредитные ресурсы по более низкой ставке, ей выгоднее воспользоваться скидкой, и наиболее вероятно, что она оплатит продукцию по предоплате. Если же покупатель финансируется кредитами по более высокой ставке, то, скорее всего, он отдаст предпочтение отсрочке.

Однако отсрочка платежа таит в себе большую опасность, чем расходы по финансированию. Это связано в первую очередь с риском неоплаты, а также с будущими проблемами по взысканию долгов. Соответственно это приводит к возникновению следующих основных видов расходов:

  • содержание отдела по работе с дебиторами;

  • расходы по судебным искам;

  • расходы по списанию безнадежных долгов.

Отсюда напрашивается вывод: предоплата предпочтительнее, поскольку позволяет избежать основных расходов.

В то же время постоянно сохраняется риск, что оплата будет произведена покупателем (заказчиком) в нарушение договорных условий, то есть либо ранее, либо позднее оговоренного периода отсрочки. Данная проблема достаточно актуальна для субъектов хозяйствования, работающих в Беларуси, и связана с низкой дисциплиной расчетов. В связи с этим оценить вероятность своевременной оплаты становится возможно только либо на основе экспертных оценок, либо на основе накопленной статистики.

 

ПРИМЕР 4

Определим сумму возможных расходов, связанных с предоставлением отсрочки на 45 дней. Предположим, что фактически платежи будут поступать с различным интервалом, поэтому определим степень вероятности их поступления по периодам (см. табл. 2).

 

По нашим оценкам, объем отгрузок по данным условиям платежа составит около 1 000 тыс. руб. Соответственно возникшая дебиторская задолженность распределится с указанной нами степенью вероятности.

На основе накопленных данных определим, что затраты отдела по работе с дебиторами можно оценить как 1% от общей суммы отгрузок, расходы по судебным искам — как 1% от величины дебиторской задолженности сроком от 90 до 269 дней, 2% — по задолженности сроком от 270 до 365 дней, 3% — по безнадежным долгам. Естественно, для каждой организации данные соотношения могут изменяться.

Кроме того, поскольку размер безнадежных долгов составляет 3%, то расходы по ним будут равны 30 тыс. руб.

Из табл. 2 видно, что расходы по обслуживанию товарных кредитов составят 87,3 тыс. руб. Следовательно, имеет смысл заранее увеличить на 8,73% цену на товары, отгружаемые с отсрочкой платежа на 45 дней.

С другой стороны, компания-продавец может предложить скидку покупателям за досрочную оплату в размере 8,03% (87,3 / 1087,3). Что это будет значить для покупателей? Фактически им предоставляется краткосрочный кредит на условиях 65% годовых (8,03% / 45 дн. × × 365 дн.). Поэтому, скорее всего, они будут пытаться получить скидку за предварительную оплату продукции, что будет соответствовать и интересам компании.

В заключение необходимо отметить, что, как любая оценка, оценка дебиторской задолженности может быть субъективной и поэтому несколько искаженной. С точки зрения собственника, величина существующей дебиторской задолженности может быть просто недопустимой, а по мнению сотрудников финансового отдела, — вполне нормальной. Поэтому для достижения компромиссов по данному вопросу и устойчивого развития любой коммерческой организации следует помнить, что эффективная дебиторская задолженность — это такая задолженность, которая генерирует максимальную сопутствующую прибыль от инвестирования в нее. 

 

ТАБЛИЦА 2


Период оплаты

Доля вероятности, %

Сумма дебиторской задолженности

Расходы по финансированию

Расходы по содержанию отдела по работе с дебиторами

Расходы по судебным искам

Расходы на безнадежные долги

Общие расходы

30 дней

10

100

1,09

1

2,09

45 дней

20

200

3,26

2

5,26

60 дней

25

250

5,43

2,5

7,93

90 дней

12

120

4,68

1,2

1,2

7,08

120 дней

10

100

5,20

1

1

7,20

180 дней

10

100

7,80

1

1

9,80

270 дней

5

50

5,85

0,5

1

7,35

1 год

5

50

7,91

0,5

1

9,41

Без оплаты

3

30

0,00

0,3

0,9

30

31,20

Итого

100

1 000

41,20

10

6,1

30

87,30


<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Войдите под своей учетной записью

Поделиться в соцсетях:

Возврат к списку



Свежие статьи
Сейчас читают

1. Крах нашей надежды: Европа анонсировала полный отказ от нефти и газа

Евросоюз - крупнейший потребитель углеводородов - намерен полностью отказаться от ископаемых источников топлива, таких, как нефть и газ, заявила еврокомиссар по энергетике Кадри Симсон. «Цель ЕС - в том, чтобы стать климатически нейтральным. Это значит, что мы выведем из употребления ископаемые энергоносители», - пояснила она, добавив, что все поставщики Евросоюза должны «иметь это в виду».

2. Кто и сколько задолжал белорусским банкам

Объем задолженности по кредитам, выданным всеми банками Беларуси в 2019 году, составил около трети ВВП или 45 млрд рублей. Много это или мало, и из чего состоит этот долг? Более чем в четыре раза, с 2,6% до 11,9% в общем объеме задолженности выросла доля номинированного в валюте краткосрочного долга государственных коммерческих предприятий.

3. COVID-19: Какие страны станут главным источником квалифицированных кадров для Германии

В 2020 году приток мигрантов в Германию из-за коронавируса, рецессии и закрытия границ ЕС резко сократится. В последующие годы по мере выхода страны из кризиса экономике ФРГ и стареющему немецкому обществу вновь в большом количестве потребуются квалифицированные иностранные кадры. Поскольку успехи Германии в борьбе с COVID-19 повысят ее привлекательность в глазах жителей тех стран, чьи системы здравоохранения оказались в условиях пандемии менее эффективными, можно рассчитывать на то, что число трудовых мигрантов вновь увеличится

4. В августе США ожидает "цунами" банкротств компаний

Задолженность американских компаний к концу I квартала текущего года достигла рекордного уровня в 10,5 трлн. долларов, и многие компании уже никогда не смогут рассчитаться по кредитам. Эксперты Школы бизнеса Нью-Йоркского университета ожидают, что в текущем году в США произойдет не менее 66 банкротств с долгами более 1 млрд. долларов. Это будет новым рекордом, предыдущий был установлен в 2009 году — 49 подобных банкротств.

5. Аналитическое обозрение Нацбанка "Мониторинг условий банковского кредитования" за I квартал 2020 года

"Согласно расчетам индекса net percentage, в I квартале 2020 года условия кредитования ужесточились как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте. В II квартале 2020 г. и в меньшей степени в III квартале 2020 года участники опроса прогнозируют дальнейшее ужесточение условий кредитования в иностранной валюте и в белорусских рублях", - говорится в обзоре.

6. Основные показатели работы системы BISS в Республике Беларусь

Основные показатели работы системы BISS. Участниками системы BISS являются банки Республики Беларусь, банки-нерезиденты, небанковские кредитно-финансовые организации, биржа (далее – участники расчетов) и Национальный банк. Обязательным условием для осуществления расчетов в системе BISS является установление участниками расчетов корреспондентских отношений с Национальным банком.