Построение комплексных показателей финансового состояния предприятия |
Одним из важнейших приложений финансовых коэффициентов является построение комплексных показателей финансового состояния предприятий, под которыми понимаются некоторые функциональные свертки финансовых коэффициентов, взвешенных на коэффициенты их значимости с точки зрения их влияния на финансовое состояние предприятия. Способы выявления коэффициентов значимости были рассмотрены ранее (см. «Финансовый директор» № 4, 2018). Обратимся к способам приведения разноразмерных показателей к соизмеримому виду (нормирование), а также собственно видам сверток. Свертка ненормированных финансовых коэффициентов является грубейшей методологической ошибкой, приводящей к искажению значения комплексного показателя и невозможности его экономической трактовки.
Понятие нормирования финансовых коэффициентов и общие подходы к его осуществлению
Обычно выраженность некоторого показателя описывают числом, которое меняется от некоторого минимального значения (отражающего, например, отсутствие качества, характеризуемого данным показателем) до некоторого максимального значения (крайняя степень проявления, наличия, выраженности качества). Наличие числового значения этого показателя решает проблему сравнения двух организаций, но только по этому показателю. Надо всегда помнить, в каких пределах меняется показатель, а диапазоны изменения различных показателей неодинаковы. Также необходимо оценивать, насколько близко конкретное значение показателя к краям диапазона или к его середине. Задача сравнения организаций существенно усложняется, если речь идет об их сравнении по двум и более показателям:
-
нельзя сравнивать между собой и проводить арифметические операции над значениями различных показателей, так как они имеют различные диапазоны варьирования и могут иметь различные единицы измерения;
-
нельзя сравнивать между собой значения конкретного показателя, рассчитанного для двух разных организаций, так как организации могут иметь совершенно не схожие условия функционирования, вследствие чего пределы варьирования показателя для этих организаций будут различны.
Конечно, разные показатели сравнивать непосредственно нельзя. Для этого они должны быть безразмерными, то есть их следует привести к одной шкале так, чтобы начала и концы двух шкал совпадали. Такая операция называется «нормирование».
Исторически первым способом нормирования можно считать десятичное масштабирование. Оно производится путем перемещения десятичной точки в числе на количество цифр, которое определяется исходя из максимального значения признака. При этом преобразование каждого исходного значения признака x в нормированное значение xnormпроизводится с помощью выражения:
xnorm = x .
10k
В то же время k подбирается так, чтобы max(xnorm) < 1. При этом xnorm ∉ [0; 1], а xnorm → → [0; 1].
При всем разнообразии показателей, характеризующих организации, из них можно выделить два широких класса:
Продолжение читайте в статье.
<...>