Мировые центральные банки ожидают, что доля доллара в глобальных резервах в ближайшие пять лет сократится, однако планируют наращивать вложения в золото. Это следует из ежегодного опроса World Gold Council (WGC) и YouGov — Central Bank Gold Reserves Survey 2026. В нем приняли участие 76 центральных банков со всего мира, опрос проводился с февраля по май 2026 года в анонимном формате. Это рекордное число участников за все девять лет наблюдений.

45 % респондентов ожидают, что их собственные золотые резервы вырастут в ближайшие 12 месяцев, что является историческим максимумом за все время проведения опроса. 89 % считают, что мировые золотые резервы центральных банков в целом увеличатся за тот же период. На горизонте пяти лет 84 % ожидают, что доля золота в совокупных резервах будет выше нынешней — против 76 % годом ранее.

Среди причин для наращивания покупок лидирует диверсификация резервов: ее назвали 31 из 34 банков, планирующих увеличить золотые резервы в ближайший год. Далее следуют потребность в инструменте хеджирования — против инфляции, колебаний доллара и рыночной нестабильности (23 из 34) — и рост экономических рисков в странах с резервными валютами, включая увеличение бюджетного дефицита в США (также 23 из 34). По данным WGC, за последние четыре года центральные банки закупали в среднем по 1 тысяче тонн золота в год — вдвое больше среднего показателя предшествующего десятилетия в 500 тонн.

Большинство ответов поступило уже после начала вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, и это нашло отражение в результатах. Геополитическая нестабильность в этом году впервые обогнала инфляцию в списке факторов, влияющих на управление резервами. Среди центральных банков развивающихся стран 95 % назвали геополитику актуальным фактором — против 67 % среди банков развитых экономик.

Что касается финансирования новых покупок, половина планирующих их банков намерена действовать через программы внутренних закупок в национальной валюте, 38 % — за счет продажи существующих резервных активов, 32 % — из вновь накопленных резервов.

По данным МВФ, на доллар приходится 42 % совокупных мировых резервов по состоянию на третий квартал 2025 года. Однако 74 % участников опроса ожидают, что его доля через пять лет окажется ниже нынешней. По мнению ряда респондентов, снижение доли доллара затронет прежде всего страны, чьи отношения с США могут осложниться под влиянием американской внешней политики. Вместе с тем респонденты признают, что ликвидность и глубина рынка долларовых активов по-прежнему значительно превосходят альтернативы.

По евро и юаню ожидания у регуляторов оказались в целом нейтральные: большинство участников не прогнозируют изменения их доли. 53 % считают, что доля юаня останется на текущем уровне в 1 % резервов.

Биткоин обновил годовые минимумы. Из-за оттока капитала в ИИ биткоин является худшим мировым инвестиционным активом с начала года. Причиной обвала стала совокупность негативных факторов, в том числе аккумулирование инвесторами средств для участия в текущем IPO SpaceX. Криптовалютный рынок продолжает сохранять риски провала.