... Методика дисконтированных денежных потоков (discounted cash flow, DCF) основана на суммировании всех денежных потоков, которые компания может генерировать в будущем. Метод DCF заслужил хорошую репутацию при оценке крупных стабильно растущих компаний, но при этом его не применяют при оценке стартапов и быстро растущих технологических компаний, которые еще не приносят прибыль. Для расчета стоимости компании по модели DCF требуется спрогнозировать денежные потоки компании на прогнозный период, вычислить ставку дисконтирования и терминальную стоимость компании. Терминальная стоимость компании равна дисконтированной на сегодняшний день сумме всех денежных потоков за пределами прогнозного периода. Считается, что бизнес компании будет стабильно расти постоянными темпами, а ставка дисконтирования останется неизменной. Поскольку в модели DCF используется большое количество экспертных оценок, неправильная оценка одного из факторов может привести к существенному изменению в конечной оценке бизнеса.

<...>

Статья доступна только для подписчиков.