Комплексный показатель финансового состояния организации: задачка с двумя звездочками

Комплексный показатель финансового состояния организации: задачка с двумя звездочками |

Автор Алексей Ахрамейко, эксперт, специализация «Финансовая диагностика предприятий» Алексей Ахрамейко, эксперт, специализация «Финансовая диагностика предприятий»
Номер № 10/2020
Количество просмотров 480
Автор анализ, анализ, активы, активы, планирование, планирование, управление предприятием управление предприятием

В предыдущих статьях ( см. «Финансовый директор» № 10, 2019) мы изучали усовершенствованную методику построения комплексного показателя финансового состояния предприятия в условиях, когда для финансовых коэффициентов известны не только оптимумы, но и интервал, в котором происходят изменения показателей от самых плохих их значений до оптимальных. Однако «за кадром» остался вопрос оптимальности структуры активов предприятия.

Сегодня мы модифицируем методологию построения комплексного показателя для ответа на этот вопрос — решим «задачку с двумя звездочками». В прошлом варианте методики структура активов предприятия принималась как данность и использовалась лишь для определения нормативных значений основных финансовых коэффициентов. Сейчас мы учтем структуру активов в явном виде, соотнеся ее при этом с отраслевыми рекомендациями. Таким образом, в структуре комплексного показателя финансового состояния добавится еще один частный показатель, изменится структура весов частных показателей, и мы увидим, как в нашем примере изменится оценка финансового состояния предприятия «Надежда». Совершенствование методики позволило повысить ее адекватность и достоверность, одновременно не приведя к ее значительному усложнению.

Для построения комплексного показателя финансового состояния организации выберем аддитивную свертку:

форм_1.png

где F — функция свертки; xi — значение i-го частного показателя; wi — весовой коэффициент i-го показателя, форм_2.png; i, j — номер текущего показателя; n — количество показателей.

Построим следующую систему частных показателей, исчерпывающим и неизбыточным образом описывающую финансовое состояние организации:

  • коэффициент текущей ликвидности (Kтл);

  • коэффициент финансовой независимости (Kфн);

  • соотношение между внеоборотными и оборотными активами (ВА / ОА);

  • рентабельность собственного капитала (РСК);

  • оборачиваемость оборотных активов (ООА).

Для определения нормативных значений выбранных коэффициентов воспользуемся следующими положениями:

  • по крайней мере все внеоборотные активы должны быть профинансированы за счет собственных средств организации;

  • за счет собственных средств должны финансироваться наименее ликвидные активы (внеоборотные активы и наименее ликвидные оборотные активы (чаще всего это запасы сырья и незавершенное производство)), в частности наименее ликвидные оборотные активы — за счет собственных оборотных средств;

  • рентабельность собственного капитала (отражение отдачи вложенных в функционирование организации средств собственника) не должна быть меньше ставки рефинансирования (деятельность организации целесообразна только в том случае, если рентабельность собственного капитала выше ставки рефинансирования или банковской ставки по депозитам);

  • в целях увеличения рентабельности организации следует стремиться к нулевому значению финансового цикла;

  • нормативное соотношение долгосрочных и краткосрочных активов определяется отраслью организации; по оценкам экспертов оно должно составлять 50%/50% — для производства; 40%/60% — для грузоперевозок; 30%/70% — для розничной торговли; 20%/80% — для оптовой торговли; 10%/90% — для сферы услуг; необходимо отметить, что данные рекомендации нельзя в строгом смысле считать нормативным значением показателя, поскольку оно не рассчитано объективно для конкретного предприятия, а является экспертной оценкой наиболее типичного уровня показателя для предприятий данной отрасли.

Алгоритм определения нормативных значений элементов активов, пассивов и результатов деятельности организации приведен в табл. 1.

...

Вид функций нормирования и алгоритмы нормирования для отобранных финансовых коэффициентов приведены в табл. 2. 

...

Подробнее читайте в статье! Методика уникальна и апробирована на практике.


<...>


Полный текст документа находится в платном доступе только для зарегистрированных пользователей. Если у Вас уже есть доступ, пожалуйста, войдите в систему.

Войдите под своей учетной записью

Поделиться в соцсетях:

Возврат к списку



Свежие статьи
Сейчас читают

1. Как затронет бизнес белорусская Антиинфляционная программа на 2021–2023 годы

Антиинфляционная программа принята «в целях создания условий для устойчивого экономического роста, развития конкуренции и снижения инфляционных ожиданий». В ней расписаны 65 мероприятий по разным направлениям — от денежно-кредитной политики до конкуренции. Теперь госорганы каждый месяц должны отчитываться о выполнении.

2. Подключайтесь прямо сейчас. Бесплатный семинар: ПОРЯДОК УЧЁТА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В ОРГАНИЗАЦИИ (трансляция закончилась)

Прямо сейчас проходит бухгалтерский семинар Минского столичного союза предпринимателей и нанимателей по теме: ПОРЯДОК УЧЁТА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В ОРГАНИЗАЦИИ: ИЗМЕНЕНИЯ ПО СБОРУ И СДАЧЕ НА ПЕРЕРАБОТКУ ЛОМА И ОТХОДОВ ДМ В ИНСТРУКЦИЯХ № 34 И № 59 С 8 ОКТЯБРЯ 2020 ГОДА».

3. В ЕАЭС вводится процедура блокировки нелегального контента в сети Интернет

Коллегия Евразийской экономической комиссии утвердила рекомендацию «Об основных подходах при осуществлении деятельности по защите прав на объекты интеллектуальной собственности в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» в государствах ЕАЭС».

4. Бизнес рассматривает ESG как один из инструментов повышения стоимости

Представители бизнеса рассматривают ESG (Environmental, Social and Governance) формат работы как один из инструментов повышения собственной капитализации. Деятельность компаний в области устойчивого развития и социальной ответственности - относительно новый тренд в стратегиях компаний. Вместе с тем, подход к вопросам ESG уже закреплен действующими корпоративными программами ряда крупных компаний.

5. Когда Россия закрутит антиотмывочные гайки: Десятки тысяч компаний и ИП отрежут от банковской системы

Банки продолжат передавать сведения о сомнительных операциях клиентов в Банк России и Росфинмониторинг. Регулятор в свою очередь будет относить клиентов к одной из трех групп по принципу светофора - «красной» (высокий риск сомнительных операций), «желтой» (средний риск) и «зеленой» (низкий риск). Для клиентов из красной зоны устанавливается запрет на открытие новых банковских счетов, проведение любых операций, использование системы дистанционного банковского обслуживания (ДБО) и Системы быстрых платежей (СБП).

6. Инвестгиганты делают ставку на конец пандемии

Одна из рекомендаций JP Morgan Asset Management Inc. - покупать просевшие акции туристических операторов, авиакомпаний и гостиниц. Команда Fidelity International Ltd. по смешанным активам наращивает вложения в такие серьезно пострадавшие от вируса регионы, как Европа, рассчитывая на улучшение ситуации в них. Franklin Templeton утверждает, что пока слишком рано уходить из таких регионов, как Азия, которые лучше справляются с кризисом.