Мероприятия по сбалансированию дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде |
Денежные средства, особенно сейчас, являются ограниченным и дорогим ресурсом, поэтому управление денежными потоками играет важную роль в деятельности компании. Рассмотрим рекомендации по управлению и увеличению чистого денежного потока.
Сразу оговоримся, что в рамках предлагаемого подхода мы будем рассматривать денежный поток в классическом определении как совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления организацией хозяйственной деятельности. Величину денежного потока можно определить на любую отчетную дату.
Проблема оценки денежных потоков состоит в том, что:
-
не существует оптимальной базы для прогнозирования;
-
слабо развит фондовый рынок;
-
на рынке практически не представлено аналогов;
-
высоки темпы инфляции и экономической неопределенности.
Эти факторы усложняют процесс прогнозирования и управления денежными потоками (далее — ДП).
...
Политика управления денежными потоками выделяет агрессивный, умеренный и консервативный типы.
Агрессивная политика управления денежными потоками характеризуется высокими темпами поступления денежных средств из заемного капитала при относительно невысоком уровне реинвестирования чистого денежного потока, так как значительная его часть идет на выплату дивидендов и процентов. К положительным сторонам данного типа политики управления денежными потоками относится формирование необходимого для развития компании объема денежных ресурсов, а также высокая рентабельность собственного капитала. Минусами данного типа выступают высокий уровень риска, нарушение финансовой устойчивости и платежеспособности компании.
Умеренная политика управления денежными потоками предполагает взвешенные пропорции привлечения собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала преобладают долгосрочные кредиты и займы. При этом темпы развития компании ниже, чем при агрессивной политике, но уровень рисков находится в средних значениях.
Консервативная политика управления денежными средствами компании предполагает минимальную долю инвестирования за счет заемного капитала. Необходимые темпы развития хозяйственной деятельности в основном обеспечиваются за счет реинвестирования чистого денежного потока компании. Такой тип политики на самом деле сдерживает темпы развития компании. Но при прочих равных условиях в данном случае достигается минимизация уровня финансового риска.
В рамках анализа денежных потоков основную часть занимает анализ денежных потоков по разным видам деятельности, а основным источником получения информации для анализа денежного потока компании является бухгалтерская отчетность компании.
Выделяют прямой и косвенный методы формирования отчета о движении денежных средств.
...
Рассмотрение данных моделей необходимо при прогнозировании денежных остатков, но в рамках белорусской экономики это нелегко будет сделать из-за неразвитости фондового рынка, высоких темпов инфляции и нестабильной кредитной политики и учетной ставки.
Одно только утешает, что, если у компании в 2021 году наблюдается положительный операционный поток, а финансовый поток отрицательный и наоборот, то это связано с тем, что компания сформировала определенные денежные средства за период и она может их использовать на погашение обязательств. Если в результате основной деятельности не удалось сформировать положительный денежный поток, то за счет финансового потока в виде дополнительного финансирования компания может поддержать свою деятельность.
И важно регулярно проводить SWOT-анализ компании с целью выявления аспектов улучшения деятельности, а также преимущества в виде финансирования и управления рисками.
ТАБЛИЦА 2
Модель SWOT-анализ
...
Подробнее читайте в статье.
<...>