Необычное поведение акций Развивающихся стран в период пандемии |
Есть неплохой шанс на то, что развивающимся рынкам удастся избежать масштабной распродажи при нынешнем всплеске неприятия риска. (Блумберг)
В то время как по всему миру раздаются опасения по поводу второй волны Covid-19, волатильность валют развивающихся стран усилилась меньше, чем для стран “Группы семи”. По сути, развивающиеся рынки сейчас спокойнее, чем когда-либо за последние два месяца, в относительном выражении. Акции развивающихся стран в составляемом MSCI Inc. индексе снижались меньше американских до вчерашнего отскока.
Аналитики также считают развивающиеся рынки более устойчивыми: они понижают прогнозы по прибыли компаний развивающихся стран меньше, чем по США и другим развитым рынкам.
Несмотря на то что эти индикаторы утешают инвесторов, которые становились свидетелями того, как акции и валюты неоднократно страдали от колебаний на рынках США, многие, возможно, ждут более низких оценок и улучшения прогнозов по прибыли компаний, прежде чем возвращаться в эти активы.
И все же исторические данные показывают, что неприятие риска в США не всегда было дурным предзнаменованием для развивающихся стран. На самом деле, примерно в 25% случаев акциям удавалось выйти в рост.
Индекс Chicago Board Options Exchange Volatility, или индикатор страха Уолл-стрит Vix, на прошлой неделе вырос на 47% - всего в 14-й раз на подобную или большую величину с 2000 года. Из предыдущих 13 случаев акции развивающихся рынков шесть раз опережали американские в последующем месяце. Таким же образом в шести случаях премия за риск по государственным облигациям развивающихся стран снижалась за этот же период.
Даже валюты, которые зачастую являются наиболее уязвимым сегментом развивающихся рынков, укреплялись в четырех из этих 13 случаев. А их падение в других случаях часто было небольшим: индекс валют от MSCI всего четырежды снижался более чем на 1%.
Сокращенный перевод статьи:Few Signs of Panic in Emerging Stocks After Second-Wave Drop (1)
Источник: ©2020 Bloomberg L.P.
<...>